Tytułem zabezpieczenia spłaty finansowania typu "project finance" kredytodawcy oczekują zastrzeżenia na ich rzecz możliwości przejęcia kontroli nad finansowanym przedsięwzięciem. Wymóg ten jest standardem na międzynarodowym rynku finansowym i stawiany jest niezależnie od jurysdykcji, której podlega dany kredytobiorca. W przypadku finansowania polskiej spółki celowej taki sposób zaspokojenia dostępny jest m.in. na podstawie umowy zastawu rejestrowego na udziałach. Jednym z kluczowych i nierzadko spornych zagadnień w trakcie ustalania warunków umowy zastawniczej jest kwestia sposobu określenia wartości przejmowanych udziałów. W praktyce stosowane są różnorodne i złożone klauzule odwołujące się do wartości rynkowej, likwidacyjnej lub księgowej oraz wprowadzające odpowiednie dyskonta. W artykule podjęto próbę wyznaczenia zakresu autonomii stron w kształtowaniu tych postanowień.