Ustalenie szkody w przypadku nieprawidłowej dystrybucji certyfikatów

Monitor Prawa Bankowego 2025/09 Wrzesień

Do chwili umorzenia certyfikatów i powstania ewentualnej różnicy w majątku posiadacza pomiędzy wartością nominalną certyfikatów, po jakiej zostały one nabyte, a wartością, po jakiej zostaną umorzone, trudno mówić o szkodzie. ‎W konsekwencji nie ma też możliwości przypisania odpowiedzialności deliktowej.

Wyrokiem z 15.03.2015 r. Sąd Okręgowy po rozpoznaniu sprawy z powództwa T.J. przeciwko Bankowi S.A.: I. zasądził od strony pozwanej na rzecz powoda 968 120,68 zł wraz z ustawowymi odsetkami za opóźnienie od 20.03.2018 r. do dnia zapłaty; II. oddalił powództwo w pozostałym zakresie; III. rozstrzygnął o kosztach postępowania. Orzeczenie zapadło na podstawie następujących ustaleń faktycznych i prawnych:

Powód był klientem Banku od 15 lat. Dyrektorka pozwanego Banku H.W., do której powód miał zaufanie, we wrześniu 2015 r. zwróciła się telefonicznie do powoda z ofertą nabycia certyfikatów inwestycyjnych […]. Przedstawiła ofertę nabycia tych certyfikatów jako inwestycję w lasy polskie, pewną, niszową, proekologiczną, najkorzystniejszą na rynku. Powód miał wówczas 76 lat. Inwestycja ta w materiałach reklamowych określana była jako średnio- i długoterminowa. Wskazywała, że za zgromadzone pieniądze klientów zakupiony zostanie teren, który zostanie zalesiony, dzięki dofinansowaniu z UE. Miało to przynieść duże zyski, które miały płynąć ze wzrostu ceny posiadanej ziemi, sprzedaży drewna z upraw leśnych oraz dopłat UE na zalesianie. Niszowa strategia oparta na […] miała przynosić 8-12% zysku rocznie i jednocześnie realizować misję […]. Pracownica Banku zapewniała powoda, że z inwestycją nie wiąże się utrata kapitału, a jedynie zysk w wysokości nawet do 12%. Oferta ta skierowana była do zamożnych inwestorów.

Ostatecznie, po zapewnieniach pracownicy pozwanego i w zaufaniu do niej, powód 23.09.2015 r. zawarł z pozwanym poza siedzibą Banku umowę zlecenia nabycia ww. certyfikatów inwestycyjnych na kwotę 1 000 084,32 zł, podpisując formularz zapisu. W dniach 24 i 25.09.2015 r. powód dokonał wpłat na wskazany w formularzu rachunek bankowy Funduszu.

W dniu 14.04.2017 r. powód złożył dyspozycję wykupu całości certyfikatów za kwotę 1 000 000 zł. Powód otrzymał wypłatę środków jedynie w wysokości 21 125,46 zł i 10 838,18 zł (redukcja środków o 95%). Pisemnie poinformowano powoda, że Fundusz dokona wypłat na rzecz klientów zgodnie z j (...)